近日，烽火通信、亨通光電、中天科技陸續發布了2012年度半年財報。主流光纖光纜廠商收入飆升，尤其在光纖光纜領域，均保持在25%～30%的增長幅度。業內幾家主流證券分析機構均給予“增持”或者“推薦”、“強烈推薦”評級。
即便全球五大通信設備商集體出現利潤下滑，引發通信界的寒冬。但光通信、尤其是光纖光纜市場就像是寒冬里的一把火，集體飄紅。

　　光纖光纜供不應求

　　財報顯示，今年上半年三大光纖光纜廠商集體增收。烽火通信光纖及線纜產品業務收入1.16億元人民幣，較上年增長26%，利潤率為17.83%;亨通光電光通信產品營業收入14.96億元，同比增長34.53%，利潤率為35.16%;中天科技光通信產品收入14.79億元，同比增長25.04%，利潤率為24.64%。

　　其實，市場才剛剛開始。截止目前，國內三大運營商只有中國電信啟動了2012年的光纖集采，規模2400萬芯公里。但即便只有中國電信的需求刺激，光纖市場已經呈現供不應求。

　　首先，光纖需求量上升，據統計，今年全年國內光纖需求約為1.5億芯公里。但國內光纖產能預計約為1.3億芯公里，而且產能受到稀有氣體等原材料制約，如氦氣等原材料受到國內市場制約，從去年年底開始國際氣體供應商開始限制向國內廠商供應，光纖產能一度緊張。

　　因光纖供求緊張局面，光纖價格出現回升。首先，中國電信此次集采價格小幅上漲。同時，針對一些需要采購光纖的光纜公司，光纖價格大幅上漲。從而一定程度上推動光纖利潤上升。

　　考慮到下半年中國移動、中國聯通啟動光纖光纜集采，必然會進一步加劇供求緊張的局面，光纖利潤仍有上升空間。

　　但也要看到，幾大廠商在2011年初就預計到這種局面，去年同期財報顯示，該三家廠商均有募資對光纖產品線進行產能擴張。所以，雖然主流證券分析機構均對光纖市場看好。但也有專家指出，寬帶戰略的刺激使得三大運營商，甚至國家電網、廣電對光纖的部署規模加速上升，但幾年內市場也將飽和。而幾大廠商的產能擴張有可能會在今后幾年逐步呈現出產能過剩局面，最好的辦法是及時開發新的市場空間以釋放產能壓力，國際市場是不錯的選擇。

　　國際市場：大但是難

　　作為重點市場，國際市場一直被光纖光纜廠商作為重點和潛力市場。從上半年財報也不難看出，國內光纖光纜廠商近年來的國際市場開拓已經取得一定成績——烽火通信財報顯示，2012年上半年，烽火海外業務收入為3.14億元，同比增長39.09%;亨通光電則在2011年全年實現海外業務收入增長近150%，今年上半年受國際經濟低迷影響，海外市場收入為6600萬元，增長2%，但亨通近幾年一直在加速海外市場的布局;中天科技海外業務收入3.1億，同比增長76.03%。

　　事實上，國內光通信企業在國外斬獲頗豐。其中一廠商非洲總代告訴記者，海外市場可以很大程度上釋放國內的競爭壓力：國內競爭過于集中于價格，而國外更側重于總體方案，利潤有保障。她舉例介紹：“在非洲曾簽過一個2000萬元的訂單，純利潤為1000萬元。”

　　但從總量來說，其實對光纖光纜廠商來說，目前國際市場份額占比仍不足總業務量的10%，基本各廠商均依賴國內光纖市場支撐。

　　并且，目前國際市場格局變動較大，市場在漸漸開始轉移，Ovum預計，2015年之內中國仍將引領全球FTTx市場，而在此之后，FTTx市場將從中國轉移到金磚五國中的其他四國：印度、巴西、俄羅斯以及南非。中國聯通研究院副總工程師唐雄燕向記者介紹，今后很長一段時間內光通信市場的增長點將由這幾個國家創造。這也是目前光纖光纜企業的主要布局點。

　　東方證券分析指出，海外主要主流的配線廠商如3M、泰科ADC其配線產品營收規模都在10億美元級別，海外市場不容忽視。光通信公司針對海外市場進行管理體系和人才儲備方面的投入，預計今年有望進入收獲期，海外市場基于深圳基地制造，對外拓展有望逐步進入加速增長期。

　　“并不容易，康寧、OFS等企業其實早已經在這些國家布局并實現了產業化，我們進軍這些地方不僅要面對當地產業壓力，還要應對國際巨頭的競爭。”烽火通信副總裁熊向峰向記者表示。

　　此外，2012年華為遭遇澳大利亞政府的禁標項目，受牽連的同時還有亨通光電。亨通光電總經理錢建林向記者介紹，該項目中，華為的寬帶整體方案打包了亨通光電的光纖光纜，兩家廠商皆成為“政治經濟學”的受害者。亨通光電上半年海外市場增長放緩也與此有關。

　　華為、中興近幾年的海外擴張中為國內光纖光纜廠商進軍海外提供了極為廣闊的平臺，但隨著兩大國際巨頭遭遇國際貿易阻力，光纖光纜廠商也因此受挫。而且可以想象，在今后幾年的競爭中，國內光纖光纜廠商同樣會遭遇如中興、華為一樣的困境。

　　“這主要還是因為核心競爭力不強，”錢建林介紹，“目前，我們產品的主要優勢是價格。還需進一步向核心領域轉型。”

　　向高精尖轉型

　　尤其值得注意的是，國內光纖光纜廠商在光棒等高精尖領域轉型已經初有成績。

　　以中天科技為例，其光纖預制棒在2011年10月份已經實現200噸的產能，今年每個月可以達產能15-18噸，上半年大約貢獻了1167萬的凈利潤。華泰證券預計，在光棒產能擴張到600噸的規模時候，每年能為中天貢獻5千萬左右的凈利潤。“

　　此外，在2011年底，亨通光電光棒產能已實現350噸，滿足自身需求的40%;烽火通信與藤倉公司合資成立的光棒項目已經步入成熟期并開始貢獻業績，投資收益約為385萬元。

　　據記者了解，目前我國整體光纖預制棒產能約為1000噸，國內需求預計約3600噸。仍有2600噸需進口。長期以來光棒、光纖、光纜三大領域的利潤比值基本維持在7：2：1。雖然近幾年國內光棒產量不斷增長，但仍有大部分光棒利潤外流至日韓企業。

　　2012年上半年，烽火通信與藤倉公司共出資3000萬美元對光棒項目增資;中天科技募資8.7億元擴充光纖預制棒項目;亨通光電的光棒二期項目也已在進行時，預計2013年底完成，產能600噸，可貢獻利潤1.2億元。光棒利潤值正逐步向國內回流。

　　此外，近兩年國際通信流量激增，國際海纜業務迅猛增長，中天科技從2011年至今已分別在美國、沙特等國家和地區取得突破;亨通光電也已經特種光電復合海底電纜及海底光纜項目并已投入生產。海纜素有“光纜之王”美譽，其利潤值也遠遠高于普通光纜。中天、亨通的海纜項目也將在今后幾年顯現其威力。

　　從財報分析來看，光纖光纜企業之所以在通信界的冬天里逆勢上揚，很大程度上依賴于寬帶中國戰略的刺激。而國內光纖光纜企業的任務則是在這段增值期內實現向高精尖轉型，并逐步實現海外擴張，如此方能在今后長遠的競爭中立于不敗之地。